Евро-доллар остается выше отметки 1,08 перед публикацией данных по инфляции в США

Евро-доллар остается выше отметки 1,08 перед публикацией данных по инфляции в США

Итак, в понедельник и вторник пара евро-доллар показала небольшую коррекцию, минимум был показан на отметке 1,0805. Но в среду пара немного отскочила вверх, до 1,0828. В целом можно говорить о том, что рынок стоит на месте перед данными по индексу потребительских цен в США за июнь, которые будут опубликованы в четверг в 15.30 мск.

В том, что данные по инфляции имеют сейчас критическое значение, можно было понять из вчерашнего выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе США. Пауэлл заявил, что ФРС для снижения ставок нужно больше благоприятных данных об инфляции. Он отметил, что хотя ФРС добилась значительного прогресса в снижении инфляции к целевым 2%, последние ежемесячные показатели показывают скромный дальнейший прогресс.

Здесь надо учитывать, что показатель инфляции за год складывается из 12 месячных инфляций за последние 12 месяцев. Соответственно, в новом месяце годовая инфляция зависит от того, какая месячная инфляция прибавляется, а какая уходит из подсчета последних 12 месяцев.

Если новая месячная инфляция, которая публикуется в размерности м/м, оказывается ниже, чем инфляция в тот же месяц год назад, то годовая инфляция снижается. Если новая месячная инфляция выше, то годовая инфляция растет.

Теперь, если посмотреть на историю месячной базовой инфляции по индексу потребительских цен (см. https://ru.investing.com/economic-calendar/core-cpi-56 ), то получается, что в июне 2023 г. базовая инфляция составляла 0,2% м/м, в июне 2024 г. ожидается на уровне 0,2% м/м. Неудивительно, что в годовом выражении базовый индекс потребительских цен ожидается неизменным на уровне 3,4% г/г.

И вот если завтра месячная инфляция вырастет только на 0,1% м/м, а такого не было с августа 2021 года, то годовая инфляция сможет снизиться до 3,3% г/г. В этом случае можно будет ожидать атаку против доллара на завтрашних данных. Формально даже крупный рост EUR/USD, сразу на полторы фигуры, на таких данных будет выглядеть оправданным.

В очередной раз подчеркнем, что мы не знаем, какие выйдут завтра данные. Однако с учетом того, что экономика США вроде бы начала охлаждаться, инфляция вполне может снизить темп роста. В любом случае, мы ждем, что евро-доллар так или иначе в ближайшие недели окажется выше 1,10, а может даже и выше 1,11.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Трейдерам FxPro доступно бесплатное интерактивное обучение торговле на финансовых рынках. Это интересно!

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!