Доллар падает к евро, но растет к другим валютам

Доллар падает к евро, но растет к другим валютам

Итак, пара евро-доллар продолжает рост, на текущий момент пара превысила отметку 1,0950. Как мы писали, в моменте курс евро поддерживает предстоящее в среду погашение банками еврозоны задолженности по четвертой операции аукционов серии TLTRO-III. Однако отметим, что тут не стоит думать, что как только 28 марта минует, на этом поддержка евро закончится, и пара немедленно рухнет. В прошлый раз банки гасили задолженность перед ЕЦБ в конце марта. Как можно видеть, в апреле евро-доллар вниз отнюдь не пошел. Так что мы ждем наших целей выше 1,11 по паре вне зависимости от того, успеет ли пара эти цели показать завтра или нет. По-прежнему ждем, что на обновлении майских максимумов и срабатывании стопов выше них евро-доллар покажет рост вплоть до 1,1180/90.

Про юань

С тех пор, как мы писали про китайский юань в последний раз (см. https://vtbforex.ru/analytics/currency/art_detail/79623/ ), пара USD/CNY поднялась от 7,15 до 7,23, а в моменте торгуется на 7,21. Юань продолжил ослабляться к доллару несмотря на рост пары EUR/USD. Удивительного в этом нет – Китай продолжил смягчать монетарную политику. Так, 20 июня Народный банк Китая понизил основную ставку по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR, loan prime rate) до 3,55% впервые с августа 2022 года. Впрочем, доходности по 2-летнему долгу Китая стабилизировались – сейчас они находятся на уровне 2,17%, как и в конце мая. Мы полагаем, что когда на международном рынке доллар начнет расти (наша цель по EUR/USD на конец года - паритет), юань продолжит ослабляться к доллару. Полагаем, что пара USD/CNY еще покажет отметку 7,30 в этом году. Но затем ждем, что ЦБ Китая предпримет меры по стабилизации курса, и конец года пара USD/CNY закроет около отметки 7,25.

Про лиру

С тех пор, как мы писали про турецкую лиру в последний раз (см. https://vtbforex.ru/analytics/currency/art_detail/79625/ ), пара USD/TRY поднялась от 23,50 до 26. Основное движение произошло после решения ЦБ Турции повысить ставку 22 июня сразу с 8,5% до 15%. Рынок ждал еще большего повышения ставки, сразу до 21%. Такие ожидания резкого изменения ставки были связаны с тем, что ранее президент Турции Реджеп Эрдоган сменил главу ЦБ, причем была известно, что новая глава ЦБ придерживается классических взглядов на то, как ЦБ должен управлять монетарной политикой. До этого в течение периода около двух лет ЦБ Турции под воздействием Эрдогана фактически проводил экономический эксперимент – боролся с инфляцией снижением, а не повышением ставки. Эксперимент этот ожидаемо провалился – инфляция лишь разогналась, а курс лиры раз за разом обновлял исторические минимумы.

Однако отказ от заведомо провальной политики в Турции дает надежду на то, что инфляцию и курс лиры удастся стабилизировать. Для этого ЦБ Турции должен продолжить повышать ставку, чтобы она соответствовала инфляции. Потому что если, как это было еще несколько месяцев назад, инфляция в стране составляет 80%, а ставка ЦБ равна 8,5%, получается, что в стране чрезвычайно отрицательные реальные ставки. Это и провоцировало отток капитала из страны и падение курса лиры. Дальнейшие перспективы курса лиры зависят от соотношения будущей инфляции и будущих ставок в Турции. Ближайшие данные по инфляции за июнь будут опубликованы 3 июля. Скорее всего, месячная инфляция в ближайшие месяцы покажет сильный рост после недавнего обвала лиры, и ставки в 15% вряд ли будет достаточно для сдерживания инфляции. Но если ЦБ Турции продолжит постепенно повышать ставку дальше, то курс лиры может стабилизироваться.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Торговать акциями удобнее всего в FxPro, где трейдерам доступны CFD на акции более 140 самых обсуждаемых компаний мира.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!