Евро-доллар вернулся выше отметки 1,20, полагаем, что ненадолго

Евро-доллар вернулся выше отметки 1,20, полагаем, что ненадолго

Итак, вопреки нашим ожиданиям, после прорыва отметки 1,20 на паре евро-доллар не произошло ускорения снижения. От минимума на отметке 1,1952, показанного в азиатскую сессию пятницы пара евро-доллар отскочила вверх, и уже в пятницу вернулась выше отметки 1,20. На текущей неделе рост продолжился, во вторник утром максимум показан на отметке 1,2082. Сторонники технического анализа, впрочем, этой коррекции от падения нисколько не удивятся. Такого типа рост является классическим “возвратом к линии шеи”, если рассматривать движение на паре на паре евро-доллар в рамках разворотной фигуры “голова-плечи”. Эту “линию шеи” можно провести по минимумам от 9 декабря и 18 января, хотя пара уже поднялась немного выше этой линии. Теперь, согласно теханализу, коррекция должна быть окончена, и пара должна перейти к более быстрому снижению. Мы не являемся сторонниками использования теханализа, но опыт показывает, что в редких случаях цена двигается прямо как по учебнику теханализа.

Если говорить о реальных факторах, то очевидно, что возобновившееся падение доллара вызвано вновь усилившимся ростом аппетитов к риску. Американский фондовый рынок снова день за днем обновляет исторические максимумы. Рост на рынках объясняют ожиданиями пакета помощи в США и оптимизмом, связанным с вакцинами. Надо отметить, что обе причины озвучиваются как объяснение происходящему уже два последних месяца. Впрочем, стимулы – это реальный фактор, который действительно может оказывать поддержку аппетитам к риску. С учетом “пакета Байдена” общий объем всех фискальных мер, реализованных в США с марта 2020 г., достигнет 15% ВВП США, а благодаря социальным выплатам личные доходы населения сейчас на 10% превышают “доковидные” уровни. Нет ничего удивительного, что часть поступающих денег уходит на фондовые рынки. Но что касается вакцинного оптимизма, то, судя по примеру Израиля, где вакцинировано уже 64% населения, но ежесуточное число заболевших остается близким к максимумам, пресловутый коллективный иммунитет начинает действовать не так быстро. В Великобритании по данным на 7 февраля вакцинировано 18,45% населения в США - 12,32% населения, и, пожалуй, это единственные две крупные страны, которые имеют шансы провести вакцинацию подавляющей доли населения к следующей осени. В остальных странах мира темпы вакцинации катастрофически отстают, одна из важных причин – недостаток вакцин. Так что вполне вероятно, что следующей осенью в мире произойдет еще одна волна эпидемии. Впрочем, как раз до этого момента благодаря потеплению текущая волна эпидемии пойдет на спад (в северном полушарии), как было и летом прошлого года. Здесь, кстати, интересен пример Австралии, где вторая волна прошла именно летом прошлого года (летом, с нашей точки зрения, там температуры самые низкие в году), а сейчас число заболевших составляет 6 человек за сутки на всю страну, при том, что температура в Сиднее сегодня – +22 градуса.

Но пока, если говорить об эпидемии, то поводов для оптимизма особых нет. Германия, вероятно, продлит режим карантина еще на две недели, то есть магазины и рестораны снова останутся закрытыми. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон заявил, что “еще рано” говорить о завершении карантина. Все это отрицательно скажется на экономическом росте. В Германии замедление стало наблюдаться не только в сфере услуг, но и в промышленности: данные за декабрь показали нулевой месячный рост в декабре против роста на 1,5% м/м в ноябре и 2,4% м/м в октябре. Видимо, по январю уже будет спад промпроизводства. В таких условиях мы продолжаем пока ждать ослабления евро и укрепления доллара. Тем более, что доллар должен поддержать вероятный рост размещений долга под новый пакет помощи Казначейства США, в то время как Казначейство США пока не торопится тратить свой запас денег на счетах ФРС, что сыграло бы против доллара. Последние доступные данные на 5 февраля показывают, что “операционный кэш” Казначейства по-прежнему превышает $1,6 трлн (https://fsapps.fiscal.treasury.gov/dts/files/21020500.pdf ).

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Доступ к рынкам через браузер и с мобильного - на платформе FxPro cTrader.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!