Комментарий от FXStreet

30.07.2026

Доллар США (USD) стабилизируется утром в Европе в четверг после волатильной динамики, наблюдавшейся на американской сессии в среду. Позднее сегодня инвесторы будут пристально следить за предварительными данными по индексу потребительских цен (CPI) Германии за июль, а также за показателями роста валового внутреннего продукта (ВВП) за второй квартал по Германии, еврозоне и Соединенным Штатам (США). Кроме того, Банк Англии (BoE) объявит свое решение по монетарной политике, после чего состоится пресс-конференция главы Банка Англии Эндрю Бейли.

Федеральная резервная система оставила свою ставку без изменений в диапазоне 3,5%-3,75% на пятом заседании подряд в июле, однако три представителя ФРС высказались против, выступив за повышение ставки на четверть пункта. Хотя решение по ставке совпало с ожиданиями рынка, первоначальная реакция привела к ослаблению USD, поскольку рынки оценивали вероятность неожиданного повышения ставки примерно в 30% в преддверии события.

Глава ФРС Кевин Варш занял ястребиный настрой на пресс-конференции после заседания и помог USD найти опору. После потери более 0,5% в среду, индекс USD в начале четверга демонстрирует отскок и держится в районе 101,00, прибавляя около 0,2% внутри дня.

Варш из ФРС делает упор на цель 2%, удерживая быков по доллару в игре

Тон пресс-конференции Варша после заседания был заметно более жестким, чем установленный базовый сценарий, с оценкой 7/10 по FXS Speechtracker против исторических 6/10, что подчеркивает более твердую приверженность борьбе с инфляцией. Повторяющееся утверждение о том, что "есть только одна цель, и это 2%" и "мы достигнем цели в 2%", наряду с замечаниями о том, что инфляцию "нельзя вылечить за 9 недель" и что комитет "не будет медлить с действиями", сигнализирует о решительном, терпеливом ястребином настрое, несмотря на признание "впечатляющей устойчивости" экономики. Акцент на тренде, а не на краткосрочных данных, более высоких номинальных и реальных доходностях, а также на устойчивой, неинерционной дискуссии по политике указывает на то, что ФРС комфортно чувствует себя в условиях жесткой политики дольше.

Индекс настроений FXS Fed Sentiment Index подскочил на +18,94 пункта до 147,58, уверенно оставаясь на ястребиной территории и значительно выше нейтрального порога 100, что соответствует более сильной, чем обычно, оценке FXS Speechtracker. Это существенное движение отражает то, что рынки интерпретируют неизменную риторику Варша о цели 2%, готовность действовать и фокус на базовой динамике инфляции на фоне шоков как усиление ожиданий продолжительного ограничительного курса, что должно и дальше поддерживать доллар относительно других валют.

Напряженность на Ближнем Востоке остается высокой во второй половине недели: США нанесли «мощную волну ударов», нацеленных на юг Ирана, включая Бандар-Аббас, Киш и остров Кешм. Сообщается, что принадлежащее США судно загорелось в результате предполагаемой атаки беспилотника в египетском порту, однако египетские власти не подтвердили причину. Цены на сырую нефть продолжают расти в четверг: баррель West Texas Intermediate подорожал примерно на 1% внутри дня, превысив $84, после роста почти на 7% в среду.

По прогнозам, Банк Англии сохранит базовую процентную ставку на уровне 3,75% по итогам июльского заседания. После роста более чем на 0,5% в среду, GBP/USD остается в фазе консолидации ниже 1,3350 утром в Европе в четверг.

Риск волатильности фунта растет, поскольку Rabobank указывает на бычий уклон EUR/GBP

Джейн Фоли из Rabobank предупреждает, что политический фон в ближайшие месяцы может все сильнее давить на фунт, отмечая, что реформа системы соцобеспечения и нарастающая внутрипартийная напряженность в Лейбористской партии могут встревожить инвесторов. Банк утверждает, что «это, вероятно, станет источником волатильности для фунта в ближайшие месяцы», добавляя, что «не исключено, что медовый месяц Бернхэма с избирателями, депутатами Лейбористской партии и рынками закончится к осени, если не раньше». На фоне слабой инфляции в Великобритании и ожиданий, что Банк Англии сохранит текущий курс, Rabobank предупреждает, что «с учетом риска разочарования из-за отсутствия повышения ставок со стороны Банка в этом году, а также вероятности политических трений вокруг сокращения бюджета, мы видим риск бычьего уклона в EUR/GBP к 0,87 на горизонте 3 месяцев».

USD/JPY слегка растет и торгуется немного выше 163,50 после незначительного снижения в среду. Министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила, что чиновники не предлагали устанавливать потолок для бюджетных запросов на следующий год, добавив, что правительству необходимо проводить сопоставление размеров бюджета в годовом выражении, поскольку первоначальный бюджет может оказаться больше, чем в предыдущие годы, и рынок может чрезмерно отреагировать на это.

Золото (XAU/USD) в среду поднялось выше $4 100 в ходе американских торгов, но затем откатилось ниже этого уровня, завершив день ростом почти на 1% в районе $4 070. XAU/USD остается под медвежьим давлением утром в Европе в четверг и торгуется ниже $4 050.

Спрос на золото сохраняется, поскольку реакция ФРС на инфляцию считается слишком вялой

Аналитики Commerzbank отмечают, что недавний рост золота сопровождался заметным повышением доходностей на длинном конце американской кривой, поскольку «доходности по более длинным срокам резко выросли, так как инвесторы сочли реакцию ФРС недостаточной для сдерживания устойчивой инфляции». Они считают, что более осторожная коммуникация центрального банка, с сокращением forward guidance, вряд ли успокоит рынки в ближайшей перспективе, предупреждая, что «такой подход, вероятно, сохранит повышенную волатильность рынка, поскольку инвесторы пересматривают перспективы политики».

Наконец-то все в одном месте! Пользуйтесь Панелью трейдера. Она в свободном доступе без регистрации.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!