Китайская инфляция продолжает падать

Снижение китайской инфляции в прошлом месяце (с 4.2% в годовом исчислении до 4.1%) может быть и умеренным, однако же, это пятый месяц подряд замедления роста цен. Кроме того, мы вполне можем быть уверены в том, что это продолжится, учитывая эффекты прошлогоднего резкого увеличения, недавнего падения цен на продовольствие и смягчения внутренних условий. Цены на продовольствие по-прежнему растут на 9.1% в годовом исчислении, однако, это уже не те двухзначные цифры роста в середине прошлого года. К тому же, среди интересных новостей, поступивших ночью, были данные по росту продаж авто на 4.6% в годовом исчислении в декабре. Частично это можно объяснить более слабым спросом в связи с окончанием действия субсидий, тем не менее, это также подтверждает некую склонность к умеренности потребительских и бизнес расходов.

 

По-прежнему есть надежды на дальнейшие политические действия, как в отношении процентных ставок, так и в отношении требований к банковским резервам. Тем не менее, любое ослабление, вероятно, будет постепенным. Замедление кредитования, особенно в секторе недвижимости, было ключевым объектом политики в прошлом году, и до сих пор эти меры были успешны. Юань по-прежнему слабеет с начала этого года, хотя стоит отметить сужение за последние несколько сессий несоответствия между материковыми и оффшорными ставками (почти 2% к концу прошлого года).