Чувствительный швейцарский франк

Вчера мы подчеркивали риски для свисси в связи в последними событиями в Греции, не в последнюю очередь из-за словесных напоминаний Швейцарского Национального Банка (SNB). Член правления SNB Дантин прошлой ночью заявил о том, что будут «предприниматься дальнейшие меры», если этого потребуют экономические перспективы и дефляционные риски. На самом деле, эти комментарии не были столько важны по своему содержанию, сколько по своевременности, когда пара EUR/CHF коснулась месячного минимума около 1.2130, что очень близко к потолку SNB в 1.20. 

Франк слабел перед публикацией данных по резервам этим утром, которые показали снижение активов с 288 миллиардов франков до 250 миллиардов. В данный момент сложно разделить влияние интервенции и переоценку эффектов, свисси был умеренно выше в течение месяца к торгово-взвешенной корзине. Первоначальное движение свисси объяснялось стремлением развеять слухи о том, что SNB может изменить потолок в 1.20. Конечно, это так, учитывая, что ЦБ считает, что даже 1.20 – слишком высокий уровень, если вспомнить слова Дантина прошлой ночью. Вопрос заключается в том, хочет ли SNB вмешиваться на рынки второй раз за два месяца. В прошлый раз он выиграл. В этот раз, учитывая текущие уровни и позиционирование, все будет несколько тяжелее.