Профицит торговли Швейцарии вблизи рекорда, SNB, вероятно, ослабит надзор за франком

Время публикации: 12:59
Влияние на рынок:

Профицит торговли Швейцарии сократился в ноябре, но снижение не является значительным. Швейцарская таможня сообщила, что профицит торгового баланса за прошлый месяц составил 2,14 млрд. швейцарских франков, что меньше, чем в октябре, 2,46. Такая динамика обусловлена одновременным небольшим ростом импорта, на 1%, и почти таким же сокращением экспорта. Сравнение с прошлым годом показывает сокращение экспорта на 3,0%, и импорта на 3,7%. Сравните с японским -6,2% и 16,8%, соответственно, или с германским -16,0% и -15,5%, соответственно. Здесь, в отличие от Японии, экспорт и импорт сокращаются и растут практически одновременно. Так, накопленный за одиннадцать месяцев, импорт был ниже на 15,2%, а при этом экспорт снизился лишь немногим менее значительно, на 13,7%, но все же более низкие цены на сырье снижают объемы импорта. Хотя профицит остается существенным, приближаясь к рекордным значениям за всю историю, в отличие от других стран, имевших положительное торговое сальдо в предшествующие годы. 

Не можете определиться, какая торговая платформа подходит именно вам? Смотрите сравнительную таблицу здесь.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!

На таком фоне, продолжение протекционистской политики со стороны Национального Банка Швейцарии может натолкнуться на протесты со стороны других стран. Растущий профицит торговли должен компенсироваться за счет корректировки курсов. Этого не происходило по основной паре евро/франк, которая застряла в очень узком коридоре с апреля, что давало некоторые преимущества экспортерам. Наиболее вероятно, что когда нет сомнений в  том, что рост мировой и швейцарской экономики возобновился, SNB смягчит свою риторику. На подобных ожиданиях, а также на слабости единой валюты, евро/франк прорвал уровень в 1,50 в четверг на прошлой неделе, и на тонком рынке провалился сразу до 1,48 к открытию недели. После чего пара начала расти, что некоторые рыночные комментаторы окрестили очередной интервенцией. На наш взгляд, это мало похоже на интервенцию, а лишь на корректировку после прорыва ограничительных позиций в начале недели. Тем не менее, фундаментальные  характеристики, обещающие очень умеренный рост ВВП в будущем году и продолжающееся ухудшение показателей рынка труда, позволяют говорить о том, что франк может остаться под давлением к сырьевым валютам и евро после того как рынок учтет в котировках снижение опасений в интервенциях.