Глава РБА произнес оптимистичную речь перед сенатом, но ситуация в экономике не однозначна

Глава Резервного Банка Австралии выступил с весьма оптимистичной речью перед сенатом. Он указал на то, что в отличие от G7 экономика Австралии зафиксировала прирост ВВП за последние четыре квартала в сравнении со средним падением на 5,0% в реальном выражении. Кроме того, Гленн Стивенс отметил, что текущая рецессия в стране была намного менее опасной в сравнении с тем, что наблюдалось в середине 70-х, начале 80-х и 90-х.

Действительно, сравнение того, как ухудшалась ситуация в Австралии и, скажем, в США, выглядит явно в пользу первой. Сравнение динамики также ВВП выглядит более чем убедительным. Если ориентироваться на потребительскую инфляцию или спрос, то и вовсе выступает явное отличие: продажи в Австралии выросли на 5,2% г/г в июле, в то время как в Штатах за этот же период времени отмечен спад в 8,5%. Однако, уже по этому вопросу есть простор для дискуссий. Динамика сменила направление в сторону роста в США, в то время как в Австралии с мая темп прироста замедляется, несмотря на программу поддержания потребителей. В дальнейшем, может произойти еще больший спад, так как эффект от программы заканчивается. Еще более тревожный сигнал подает международная торговля. Не секрет, что всплеск экспорта был спровоцирован китайским 600-млрд. пакетом экономических стимулов. Его действие также закончилось, что сразу же отразилось на показателях торгового баланса. За счет суммы всех вышеизложенных факторов укрепление австралийского доллара к доллару США выглядит обоснованным, однако темп роста, который был продемонстрирован им в последние месяцы, а также ухудшение динамики потребительской и внешнеторговой активности могут наложить определенный отпечаток на дальнейшую динамику роста пары AUD/USD. Скорее всего, пара будет двигаться преимущественно под влиянием динамики доллара США, то есть расти при падении торгово-взвешенного индекса доллара. Однако темп такого прироста будет ограничен слабыми показателями восстановления спроса и ухудшением ростом дефицита торгового баланса.