Компании Японии резко сократили инвестиции во 2Q09, но уже в 3Q09 все может измениться

Капитальные расходы в Японии во втором квартале сократились на 21,7% по сравнению с тем же кварталом годом ранее. За квартал падение составило 32,4%. Сокращение инвестиционных расходов предприятий год к году наблюдается на протяжении девяти кварталов. Объем инвестиций приблизился к достаточно низким уровням, наблюдавшимся в 2002 году. Традиционно сезонный всплеск инвестиционной активности приходится на первый квартал, однако он, как видно, не смог продемонстрировать традиционного роста, на фоне обвального падения экономики в тот период. Не было и традиционного для первого квартала роста иены за счет репатриации прибыли. Однако, тот факт, что в последние месяцы происходит серьезное укрепление иены, можно ожидать, что в третьем квартале на ожиданиях роста мировой и японской экономики, будет и увеличение инвестиционной активности. Этому также способствуют и налоговые стимулы, которые правительство сейчас активно предоставляет.

 

Поддерживает рост иены и приход к власти Демократической партии, которая более лояльно смотрит на укрепление валюты. Тем не менее, пара пока склонна отталкиваться от отметки в 92 иены за доллар. Это наблюдалось в июле, а также произошло и вчера. Скорее всего, пара останется зажатой в коридоре между 92 и 98 на довольно длительный срок, а колебания будут происходить за счет роста уверенности на рынках (вверх) и за счет ослабления доллара и перемещения денежных потоков (вниз).