Оптовые запасы в США сокращаются 10-й месяц подряд, «спрос на риск» вновь под давлением

Оптовые запасы на складах США продолжают снижаться. В июне падение скорректированного на сезонность индекса составило 1,7%, что стало десятым подряд месяцем отрицательной динамики индекса. Экономисты ожидали снижения приблизительно на 0,9%. Не скорректированный показатель упал на 10,3% к июлю прошлого года. Склады сокращают свои запасы, так как ожидают более низких показателей потребительской активности. С другой стороны, ожидая того же, производители в начале года настолько резко сократили производство, что сейчас некоторые производственные индексы пошли в плюс. Например, резко выросла производительность труда во втором квартале. Бюро Статистики Труда опубликовало показатели производительности во втором квартале, согласно которым производительность вне сельского хозяйства выросла на 6,4%. Это означает, что компании скорректировали производство и продолжительность рабочей недели под рецессионные уровни. Другой индикатор, стоимость рабочей силы, упал на 5,8% во втором квартале, сильнее ожиданий, отражая отчасти сокращения часов, так как снижение числа сотрудников более масштабными были в первом квартале, хотя стоимость рабочей силы в этот период снизилась на 2,7%.

 

На графике оптовых запасов хорошо видно, как планомерно идет снижение. Здесь ни о каком изменении настроений говорить не приходится. Рынкам не понравилась статистика. Давление на фондовые индексы усилилось, S&P 500 провалился ниже 1000 пунктов, нефть ниже 70. Давление на курс доллар/иены, индикатор склонности к риску, усиливается. Пара провалилась ниже 96. Евро/доллар пока не решился пробить 1,40, находясь выше, но, по всей видимости, это может случиться уже в ближайшие дни. Диспозиция сегодняшнего дня изменилась, евро уже выглядит слабее фунта, отражая более слабые ожидания насчет производственного сектора, нежели финансового.