Золото попало в тиски

Время публикации: 17:15
Влияние на рынок:

• Неблагоприятный макрофон давит на золото.
• Поддержку драгметаллу оказывают центробанки и ETF.

Золото на протяжении двух недель подряд не может покинуть торговый диапазон $4050-4200 за унцию и падает третий день подряд в преддверии выхода в свет важных данных по американской инфляции за сентябрь. Давление на драгоценный металл оказывают высокие цены на нефть, доходность казначейских облигаций и крепкий доллар. В то же время сильный инвестиционный спрос и покупки слитков центробанками не дают ему рухнуть.

Invesco отмечает, что отток капитала из ориентированных на золото ETF в первой половине года, в третьем квартале сменился притоком. При этом запасы специализированных биржевых фондов выросли до максимумов за 12 месяцев, а сентябрь стал самым сильным месяцем с 2022. По мнению компании, такая динамика поддержит цену в долгосрочной перспективе.

Напротив, Bank of America считает, что потоки капитала в ETF следуют за ценой. Поэтому её падение приведёт к сокращению запасов, став дополнительным фактором распродажи. Банк прогнозирует снижение средней цены унции до $4000 в четвёртом квартале.

Отчасти это связано с угасанием интереса центробанков к покупке слитков. Характерным примером стал Казахстан. Доля драгметалла в его золотовалютных резервах составила 78%, но ЦБ планирует снизить её до 75% к концу года, сделав упор на покупки долларовых трежерис в свете повышения их доходности.

Таким образом, поддержка у золота становится всё более уязвимой. Другое дело, что и давление на золото постепенно снижается. Рынки осознают, что ожидали слишком многого, прогнозируя три повышения ставки ФРС в следующие 12 месяцев. Президент наиболее влиятельного ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс сказал, что ставки могут не вырасти в 2027. Если так, то и доходность казначейских облигаций рискует упасть, потянув за собой доллар США.

Лакмусовой бумажкой для золота станут релиз данных по инфляции в США и выступление Кевина Уорша в Бангкоке. На фоне ускорения CPI ястребиная риторика председателя ФРС может увести котировки ниже $4000. Напротив, поддержание голубиной риторики Уильямса создаст плацдарм для ралли выше $4200 за унцию.

Команда аналитиков FxPro

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!