Доллар притормозил после четырёх недель ралли

Время публикации: 14:53
Влияние на рынок:

• Вербальные интервенции ЕЦБ и обещания Дональда Трампа притормозили гринбэк.
• Падение доходности трежерис и нефти увели индекс USD от локальных пиков.

Американский доллар отступил от локальных максимумов на фоне снижения доходности казначейских облигаций и цен на нефть. Возвращение денег на вторичный рынок долга после успешного аукциона Минфина по размещению 30-летних трежерис на $22 млрд и обещания Дональда Трампа не нападать на Иран до праймериз несколько ухудшили благоприятную для индекса USD среду. Впрочем, позиции гринбэка остаются крепкими.

Свою лепту в уход доллара США от максимальных с апреля 2025 отметок внесли падение фондовых индексов и заявление чиновника FOMC Кристофера Уоллера, что ФРС не обязательно повышать ставки на каждом заседании. Отступление S&P 500 наносит удар по американской исключительности. Ранее гринбэк и акции двигались в одном направлении, ведь рост привлекательности активов способствовал перетоку капитала в Соединённые Штаты.

Этот процесс попыталась притормозить Кристин Лагард. Глава ЕЦБ отметила, что у центробанка имеются инструменты, чтобы противостоять беспорядочной и необоснованной динамике рынков, если такие движения угрожают бесперебойной передаче денежно-кредитной политики экономике еврозоны. Вербальные интервенции помогли сократить спред доходности французских и немецких облигаций и стали спасательным кругом для EURUSD.

Тем не менее позиции евро выглядят шаткими. Сомнительно, чтобы представленный правительством проект бюджета легко прошёл через французский парламент. При этом предложения кандидатов в президенты по сокращению дефицита далеки от реальности. Прижатому к стенке Ирану ничего не остаётся, кроме как эскалировать конфликт на Ближнем Востоке, что вернёт Brent к росту и усилит опасения по поводу закрепления высоких цен в экономике США.

Тем более, что буквально на следующей неделе увидит свет отчёт по инфляции в США за сентябрь. Её разгон – повод купить американский доллар на ожиданиях возвращения ястребиного тона ФРС.

ЕЦБ не сможет запустить свою программу покупки активов, так как для этого необходимо, чтобы страна-эмитент выполняла требования ЕС, что не относится к Франции в данный момент. Таким образом, риторика Дональда Трампа и Кристин Лагард оказывает скорее успокаивающий рынки действие. Она притормозит, но не остановит доллар США.

Интересна также и техническая картина, в рамках которой DXY рванул вверх от 50-недельной средней примерно месяц назад, после более чем года колебаний вблизи долгосрочной линии поддержки тренда. Сейчас доллар берёт паузу, не сумев сходу преодолеть 200-недельную среднюю. Прошлое закрепление над этой линией почти пять лет назад дало старт 20% росту в последующий год. Ситуация на графиках похожа на картину 1990-х, и тогда закрепление на 200-недельной средней дало старт 9% ралли в последующие два квартала, за которым последовали ещё полтора года более размеренного усиления. Реализация этого бычьего сценария вернёт доллар на максимумы за последние 25 лет, но не стоит ожидать стремительного восхождения туда.

Команда аналитиков FxPro

На своем сайте FxPro предлагает широкий набор инструментов аналитики в помощь трейдеру.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!