S&P 500 выиграл от ясности монетарной политики

Время публикации: 16:28
Влияние на рынок:

• Слухи о повышении ставок ФРС сыграли на руку рынку акций.
• Отток капитала из биржевых фондов сигнализирует об утрате интереса к S&P 500.

После падения на протяжении четырёх дней S&P 500 прибавлял в пятницу на, казалось бы, неблагоприятном фоне. Ускорение базовой инфляции подбросило вверх как доходность казначейских облигаций, так и шансы на ужесточение денежно-кредитной политики ФРС в сентябре. В таких условиях рискованные активы, как правило, попадают под давление.

Но в этот раз оказалось, что не так страшно повышение ставки по федеральным фондам, как связанная с этим неопределённость. S&P 500 пошёл в рост, так как на рынке появилась ясность: повышение краткосрочных процентных ставок станет фундаментальным фактором давления на долгосрочные. Рынок учёл предстоящее повышение ставок, избавился от страха и может двигаться дальше. Главное, чтобы центробанк не оказался большим ястребом, чем предполагается.

У Уолл-стрит есть правило, как заканчиваются «бычьи» рынки акций. Экономика входит в рецессию, либо ФРС ужесточает денежно-кредитную политику до тех пор, пока что-то не сломается. Пока нет ни того, ни другого, однако слухи о повторении истории с крахом доткомов циркулируют на рынке всё чаще. В преддверии тех событий также имели место стремительное ралли доходности трежерис и разговоры о повышении ставки по федеральным фондам.

Bank of America призывает к осторожности, так как имеет место охлаждение интереса инвесторов к американским акциям. Ориентированные на них биржевые фонды за три последних недели потеряли $14.2 млрд, что является самым большим оттоком с января. Глобальные фонды в среднем привлекают по $7 млрд за неделю, что существенно меньше июльских $52 млрд.

При этом оптимисты кивают на тот факт, что S&P 500 с достоинством переживает такие невзгоды, как конфликт на Ближнем Востоке и связанный с ним рост цен на нефть, увеличение вероятности старта цикла монетарной рестрикции ФРС и ралли доходности трежерис. Фондовые индексы являются отражением экономики, и если они чувствуют себя уверенно, то и с экономикой США всё в порядке.

Станет ли повышение ставок ФРС встречным ветром для S&P 500? Или этот фактор уже учтён в котировках?

Команда аналитиков FxPro

Как торговать ответственно и значительно снизить риски? Все расписано тут, читайте скорее.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!