Золото спешит вернуться к $5000?

Время публикации: 13:38
Влияние на рынок:

• Золото выигрывает от слабости доллара США несмотря на рост доходности трежерис.
• Ориентированные на золото ETF привлекают миллиарды долларов.

Американский доллар отыграл почти половину потерь, понесённых из-за намерений Казначейства вмешиваться в долговой рынок, чтобы контролировать доходность. Инвесторы сомневаются в масштабах и эффективности таких мер, что возвращает доверие к гринбэку. Поддержку ему оказали данные по инфляции. В июле индекс расходов на личное потребление вырос на 3.7%, стержневой PCE – на 3.3%. Оба показателя длительное время существенно превышают таргет в 2%. Осознание этого факта позволило деривативам CME поднять шансы ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в сентябре почти до 40%.

Возобновление давления Белого дома на ФРС в виде новых попыток администрации уволить Лизу Кук с поста в FOMC, разговоры Дональда Трампа и Кевина Уорша по телефону, наконец, намерение Казначейства использовать нерыночные методы для приручения доходности трежерис снижают доверие к доллару США и запускают так называемую debasement trade, когда инвесторы уходят от валют и облигаций из долларовых активов в драгметаллы и криптовалюты.

Неудивительно, что за последние пять дней ориентированные на золото и биткойн ETF привлекли около $7 млрд. Почти половина денежных средств или $3.4 млрд поступила в SPDR Gold компании State Street Investment Management. Драгметалл использует неспособность доллара США воспользоваться высокой доходностью трежерис и чувствует себя уверенно.

Natixis поднял прогноз по золоту на конец 2026 с $4600 до $5000 за унцию. Компания обращает внимание, что ралли в металле началось ещё до того, как Казначейство объявило об увеличении минимального объёма покупок долгосрочных облигаций. В основе восходящего движения лежала серия разочаровывающих отчётов о состоянии экономики США, что изменило настроение срочного рынка. До этого деривативы рассчитывали на два повышения до конца года, а сейчас сомневаются в одном.

TD Securities отмечает, что драгметаллы чувствуют себя комфортно в новых более высоких торговых диапазонах, однако предостерегает от эйфории по поводу похода к рекордным максимумам. Дескать, условия для этого ещё не созрели. Доказательством является шаг назад в котировках в преддверии выступления Кевина Уорша в Джексон Хоуле.

Команда аналитиков FxPro

Трейдеры FxPro наслаждаются мгновенным исполнением сделок по технологии NDD без вмешательства дилинга.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!