Доллар: не ставьте против США

Время публикации: 12:45
Влияние на рынок:

Американская экономика сильна и опережает конкурентов.
USDJPY может вырасти до 170 и валютные интервенции не пугают.

Американский доллар сумел компенсировать часть понесённых на протяжении предыдущих двух дней потерь благодаря ухудшению глобального аппетита к риску и «ястребиной» риторике чиновников FOMC. Они готовы ужесточить денежно-кредитную политику, если инфляция не продолжит двигаться к таргету в 2%. На фоне нового витка эскалации на Ближнем Востоке это выглядит маловероятным.

Рис. 1. Процентное изменение розничных продаж в США по сравнению с предыдущим месяцем

Июньский рост розничных продаж в США на протяжении 8-го месяца подряд и 11-го из последних 12 свидетельствует силе экономики. По словам Wells Fargo, если вы ставите против американского потребителя, то проиграете. На этот раз улучшение спроса было связано с падением цен на газ и бензин, однако этот фактор сложно назвать долгоиграющим. Возобновление конфликта на Ближнем Востоке чревато ухудшением состояния розничной торговли в ближайшем будущем.

Впрочем, состояние здоровья других экономик мира рискует ухудшится ещё быстрее. Особенно таких зависимых от нефти и газа как еврозона. Трейдеры рассчитывают на ужесточение денежно-кредитной политики ЕЦБ в 2026, однако замедление ВВП станет веским аргументом отказаться от такого плана. Дифференциал ставок с ФРС останется широким, что позволяет Goldman Sachs снизить прогноз по EURUSD через 6 месяцев – с 1.18 до 1.12, через 12 – с 1.20 до 1.12.

Доллар США получил поддержку благодаря ухудшению глобального аппетита к риску. Распродажи акций технологических компаний заставили фондовые индексы отступить, а эскалация конфликта на Ближнем Востоке усилила спрос на гринбэк как актив-убежище.

Укрепление американского доллара позволило USDJPY возобновить ралли. В результате Сакуки Катаяма вернулась к вербальным интервенциям. По словам министра финансов, правительство в случае необходимости примет решительные меры в любое время. Комментарии пришли в преддверии выходных в Японии, что позволяет ей использовать тонкий рынок для вмешательств на Forex.

Рис. 2. USDJPY и разница между ключевыми ставками ФРС и Банка Японии

По мнению самого точного прогнозиста Bloomberg по иене во втором квартале Kshitij Consultancy Services, валютные интервенции не помогут. USDJPY вырастет до 170 в 2027, на что указывает динамика фондовых индексов США и Японии, дифференциал ставок ФРС и BoJ, а также CNHJPY.

Команда аналитиков FxPro

Торговать золотом, серебром, медью, платиной и палладием на выгодных условиях круче всего с глобальным брокером FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!