Золото: есть ли силы для новых рекордов?

Время публикации: 11:22
Влияние на рынок:

• Потенциал золота ограничен ожиданиями повышения ставки ФРС.
• Приток капитала в ETF и покупки центробанками поддерживают золото.

Доллар не смог извлечь выгоды из эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Иран вновь атаковал танкеры в Ормузском проливе, что угрожает сорвать переговоры с США. Тем не менее, Brent выросла незначительно, а возобновление ралли S&P 500 и связанное с ним улучшение глобального аппетита к риску подрывают позиции американской валюты.

Срочный рынок оценивает шансы повышения ставки ФРС в 2026 как 3 к 4, что позволяет спекулянтам нарастить чистые лонги по доллару до максимумов с 2015 и одновременно делает позиции американской валюты уязвимыми. Стоило Кевину Уоршу отметиться меньшей ястребиной риторикой в Синтре, чем ожидали рынки, а статистике по занятости разочаровать, как EURUSD резко взлетела вверх.

Всё это помогло золоту обрести почву под ногами. Однако над драгметаллом продолжает висеть дамоклов меч потенциального повышения ставки из-за затяжной инфляции. В то время как риски энергетического шока отступили, инфляционный характер колоссальных инвестиций в искусственный интеллект и сбоев в цепочках поставок из-за погоды никто не отменял.

Страхи по поводу ужесточения Федрезервом денежно-кредитной политики вряд ли позволят золоту вернуться к рекордным максимумам в 2026. Впрочем, HSBC настроен оптимистично. По его мнению, спрос на золото как инструмент диверсификации, приток капитала в ETF и активизация покупок центробанками позволят драгметаллу вырасти.

Действительно, по данным Всемирного золотого совета, центральные банки в мае увеличили запасы на 41 т, ускорив покупки слитков. Наибольшую активность проявили Польша и Китай. С начала года Польша купила 64 т, Узбекистан – 33 т, Китай – 25 т, Казахстан – 20 т.

HSBC считает, что в краткосрочной перспективе золото будет находиться под давлением из-за сильного доллара и высокой доходности казначейских облигаций США. На самом деле его судьба зависит от переоценки срочным рынком траектории ставки по федеральным фондам. В этом отношении подсказки со стороны протокола июньского заседания FOMC наверняка повлияют на золото.

Команда аналитиков FxPro

На своем сайте FxPro предлагает широкий набор инструментов аналитики в помощь трейдеру.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!