Иена: USDJPY к 200 без интервенций?

Время публикации: 11:25
Влияние на рынок:

• Без интервенций USDJPY может вырасти до 200.
• Дивергенция в монетарной политике толкает EURUSD вниз.

Американский доллар не получил подсказок от Кевина Уорша и переключил внимание на отчёт по рынку труда США за июнь. Председатель ФРС отметил снижение инфляционных рисков и подтвердил приверженность центробанка к борьбе за возвращение инфляции к таргету в 2%. Он не стал исключать повышения ставок в июле.

Инвесторы восприняли риторику Кевина Уорша как ястребиную, вновь подняв ожидания двух повышений ставки в 2026 году до 46%. Шансы ужесточения денежно-кредитной политики в сентябре оцениваются как два к трём.

Дивергенция играет на руку медведям по EURUSD, ведь в рядах ЕЦБ наблюдается раскол. Это снижает вероятность повышения ставки по депозитам. Ястребы считают, что инфляция проникает во все области экономики еврозоны. Она будет проявляться в виде возросших требований по повышению зарплаты и в отсроченном росте цен на продукты питания. Напротив, голуби считают, что из-за падения цен на нефть, CPI уже прошёл свой пик и будет замедлять рост.

Доказательством стал последний отчёт, отметивший замедление роста инфляции в июне с 3.2% до 2.8%. Срочный рынок оставляет шансы повышения ставки по депозитам в 2026. Однако инвесторы считают, что, если ужесточение денежно-кредитной политики случится, оно будет последним в данном цикле, что сдерживает покупателей EURUSD.

В Японии усиливаются слухи, что ослабление иены приближает следующее повышение ключевой ставки овернайт. Если ранее рынки считали, что BoJ будет ужесточать денежно-кредитную политику один раз в 6 месяцев, то сейчас дают 60% вероятность нового повышения в октябре. Комбинация ослабления национальной валюты на фоне сильной деловой активности чревата серьёзным разгоном инфляции. Если центробанк выпустит её из-под контроля, он будет вынужден прибегнуть к агрессивной монетарной рестрикции.

При этом Mizuho Bank видит рост USDJPY к отметке 170, Sumitomo Mitsui Financial Group прогнозирует достижение уровня 180, а Monex Group и Blue Edge Advisors не исключают даже 200.

Тем временем иена отошла от уровня 40-летних минимумов благодаря комментариям заместителя министра финансов по международным делам Ацуши Мимуры. Он заявил, что предыдущие валютные интервенции в апреле-мае были оправданы, и что США не возражают против новых.

Команда аналитиков FxPro

Торговать золотом, серебром, медью, платиной и палладием на выгодных условиях круче всего с глобальным брокером FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!