Нефть берет в союзники время

Время публикации: 20:06
Влияние на рынок:

• Стратегически резервы и перенаправление поставок сдерживают Brent.
• Чем дольше длится конфликт на Ближнем Востоке, тем выше риски роста цен на нефть.

МЭА называет текущий нефтяной кризис крупнейшим в истории. Действительно, перекрытие Ормузского пролива обернулось серьёзными потрясениями с поставками. Через крупнейшую артерию мира до конфликта на Ближнем Востоке протекало порядка 20 млн б/с. Сейчас из 100 танкеров проходит только 2, причём в большинстве своём за ними стоит Иран. Тем не менее, Brent все ещё существенно ниже, чем на пике 2022.

На старте вооружённого конфликта в Украине инвесторы были испуганы намерением США и других стран вытеснить с рынка крупнейшего производителя нефти в лице России. Объем её добычи составлял около 10 млн б/с. 3 млн б/с поставлялось в Европу. Отказ последней от черного золота Москвы привёл к росту дефицита и заставил Brent взлететь выше $133 за баррель. В дальнейшем Кремль перенаправил потоки в Азию, что привело к снижению цен. Неудивительно, что слухи об иракском экспорте через Турцию остановили «быков» по нефти.

Масштабы текущего кризиса существенно больше. По данным Clarksons и Braemar, в ловушке Ормузского пролива находится около 1100 танкеров, с начала конфликта были поражены около двух десятков судов. Даже если США сумеют лишить Иран его оружия в виде штурмовых судов, мин, подводных лодок и беспилотников, потребуются недели, чтобы страх ушёл, и движение через ключевую нефтяную артерию возобновилось. В таких условиях рост фьючерсов на поставку Brent в январе 2027 с $68 до $75 за баррель выглядит логично.

Так почему же черное золото не взлетает к обещанным Ираном $200? Дело в том, что в отличие от событий 2022, конъюнктура рынка нефти до конфликта на Ближнем Востоке была однозначно «медвежьей». МЭА прогнозировало рекордный профицит, затем приняло решение продать 400 млн баррель из стратегических запасов. По оценкам организации, это около 20%. Ещё 1,4 млрд могут быть выпущены на рынок в будущем. Такую же сумму в 1,4 млрд баррелей накопил Китай. По данным FGE NexantECA, Пекин намерен поставлять по 1 млн б/с из своих запасов в течение 3–4 недель.

Таким образом, перенаправление поставок и использование стратегических резервов сглаживают негатив. Тем не менее, чем дольше длится конфликт на Ближнем Востоке, тем выше цена нефти.

Команда аналитиков FxPro

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!