1. Форекс
    2.  » 
  2. Аналитика
    3.  » 
  3. Аналитика и мнение по рынку форекс
    4.  » 
  4. Золото вернулось в фокус на геополитике
18.03.202631

Золото вернулось в фокус на геополитике

Время публикации: 10:21
Влияние на рынок:

Рынок зациклен на угрозе разгона инфляции из-за цен на энергоносители. В результате от центробанков ждут более жёсткой денежно-кредитной политики – удержания ставок на высоких уровнях или даже их повышения. Это благоприятно отражается на фиатных валютах и лишает золота такого козыря как debasement-торговля. Неудивительно, что успешно стартовавший драгметалл проигрывает биткойну и доллару США с момента начала вооружённого конфликта на Ближнем Востоке.

Рис. 1. С марта золото проигрывает биткоину.

Хотя золото принято считать активом-убежищем, на ранних этапах потрясений на финансовых рынках инвесторы часто голосуют деньгами за ликвидность. Они отдают предпочтение фиатным валютам и гораздо охотнее покупают краткосрочные казначейские облигации, номинированные в долларах США.

И только в том случае, если шоки усиливают страхи по поводу рецессии или стагфляции, золото начинает отыгрывать потери. Bank of America считает, что рынки недооценивают масштабы потенциальных последствий событий на Ближнем Востоке. Они зациклены на угрозе разгона инфляции и не думают о спаде мировой экономике. Поэтому чем дольше будет длиться конфликт США, Израиля и Ирана, тем лучше для драгметалла.

UBS Global Wealth Management отмечает, что золото – инструмент защиты от девальвации валют, роста дефицита бюджета и рецессии. Все это может стать результатом геополитического шока. Поэтому компания сохраняет свой «бычий» взгляд на XAUUSD. По её мнению, драгметалл может ещё в 2026 вырасти до $5900-6200 за унцию.

Рис. 2. Долгосрочная динамика золота и ключевой ставки ФРС.

Однако для начала золоту необходимо пройти испытание многочисленными заседаниями центральных банков. RBA уже повысил ставку до 4.15%. Теперь инвесторы ожидают «ястребиной» риторики от остальных. ЕЦБ и Банк Японии готовы бороться с инфляцией. Срочный рынок ожидает от них ужесточения денежно-кредитной политики. ФРС и Банк Англии, вероятнее всего, будут говорить о длительных паузах в циклах.

Таким образом, золото представляется беспроигрышным вариантом. Оно выиграет, если конфликт на Ближнем Востоке затянется и не проиграет, если он прекратится. Инвесторам нужно лишь немного потерпеть.

Команда аналитиков FxPro

Аналитика FxTeam в Telegram Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!