Геополитика поднимает риск-премии, поддерживая Brent

Время публикации: 14:41
Влияние на рынок:

Во время кризисов и потрясений в мировой экономике или политике рыночные настроения перевешивают фундаментальные факторы. Премии за геополитический риск в настоящее время оцениваются в $5-7 за баррель. При этом переговоры США и Ирана, с одной стороны, России и Украины, с другой, будут продолжать оставаться главным драйвером ценообразования на рынке нефти.

На протяжении двух последних лет предложение черного золота стабильно превышало спрос. В результате, по оценкам Международного энергетического агентства, глобальные запасы выросли на рекордные 477 млн баррелей в 2025 из-за увеличения объёмов добычи в США, Бразилии, других странах, а также в ОПЕК+. Это эквивалентно 1,3 млн б/с. Это привело к «медвежьему» рынку по Brent и WTI.

Сейчас на повестке дня трейдеров два вопроса. Разрушит ли конфликт на Ближнем Востоке мировую экономику, как это произошло 50 лет назад? Усугубит ли нежелание России и Украины заключать сделку о мире существующие проблемы с поставками?

В шоковом сценарии Bloomberg, Brent взлетает до $108 за баррель на фоне перекрытия Ираном Ормузского пролива. Тегеран начал военные учения в ответ на заявление Дональда Трампа, что лучшим сценарием развития событий стала бы смена власти в стране. Усиление санкций против России приводит к тому, что покупатели её нефти, включая Индию, начинают искать альтернативы на стороне. Увеличение спроса на другие сорта нефти приводит к росту цен.

По меньшей мере три источника Reuters в ОПЕК+ утверждают, что Альянс готов воспользоваться благоприятной конъюнктурой рынка черного золота и начать наращивать производство с апреля после паузы в первом квартале. Kpler ожидает, что оставшаяся часть добровольных сокращений добычи в 1,66 млн б/с будет ликвидирована в течение 6 месяцев. Если так, ОПЕК+ выбрала удачное время.

В базовом сценарии Citi, сделки между США и Ираном, Россией и Украиной будут заключены к лету. До этого момента Brent продолжит торговаться в диапазоне $65-70 за баррель. После снижения премии за геополитический риск «медвежий» фундамент потянет североморский сорт вниз к $60-62.

Команда аналитиков FxPro

Торговать на форекс можно не только с компьютера, но и с мобильного! Выбирайте удобную платформу и торгуйте как Профи!

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!