Золото опасается ястребиного баланса ФРС

Время публикации: 14:36
Влияние на рынок:

Золото отступило от локальных максимумов из-за опасений по поводу «ястребиного» настроя ФРС к дальнейшим движениям по ставке. Срочный рынок не сомневается в смягчении политики по итогам заседания FOMC 9–10 декабря. Однако для того, чтобы найти компромисс внутри Комитета, Джером Пауэлл, вероятнее всего, выберет «ястребиную» риторику на пресс-конференции. Драгметалл рискует лишиться ключевого козыря, оставшись лицом к лицу перед укреплением доллара.

«Медведи» рассчитывают на снижение котировок золота ниже 4000 долларов, так как цикл ослабления денежно-кредитной политики начинает выдыхаться. Деривативы ожидают двух снижений ставки в 2026, хотя неделю назад предполагали три. По мнению Банка международных расчётов, смягчение политики ФРС внесло основной вклад в 60%-й повышение цены золота в 2025.

Начало ему положили институциональные инвесторы, которые покупали драгметалл как убежище из-за введения США самых масштабных тарифов с 1930-х в День освобождения Америки. Однако затем растущий импульс вызвал интерес у розничных инвесторов, которые разогнали ралли. В результате возникла прямая корреляция с фондовыми индексами. В результате BIS делает вывод, что золото стало ближе к классу рисковых активов.

Поддержку золоту оказывает высокий спрос со стороны поклонников ETF, в первую очередь, в Китае и Индии. По данным Всемирного золотого совета, запасы ориентированных на драгметалл специализированных биржевых фондов достигли отметки 3932 т в конце ноября, прибавляя каждый месяц кроме мая и суммарно нарастив запасы на более чем 700 т за 2025. Это рекорд как в стоимостном, так и в физическом выражении.

Народный банк Китая продолжает наращивать запасы драгметалла 13-й месяц подряд. В ноябре они увеличились на 30 тыс. унций до 74,12 млн унций. Цикл бесперебойного приобретения слитков стартовал в ноябре 2024 и проходит в рамках диверсификации золотовалютных резервов и дедолларизации. При этом переговоры о мире в Украине могут замедлить эти процессы или обернуть их вспять, что оказывает давление на золото.

Команда аналитиков FxPro

Панель трейдера и обзор позиций клиентов брокера также помогут вам выявить тренд.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!