Индексы: эпичный разворот

На уходящей неделе американские индексы пережили один из эпичных разворотов. В среду S&P500 прибавил около 9.5% за день, показав третье крупнейшее повышение за 75 лет своей истории и отыграв девять десятых спада, вызванного жёсткими тарифами.

Настроения на рынке остаются в зоне экстремального страха, на уровне 16. Однако это резкий рост из области однозначных значений (3–4 с начала недели). Исторически подобные отскоки индекса настроений служили важным сигналом возвращения роста, по крайней мере на ближайшие дни.

Против абсолютного позитива выступает пример 2022 года, когда индекс страха и жадности достигал минимума в мае, а S&P500 — в октябре. Тогда наблюдались несколько волн снижения, каждая из которых приводила к более низким минимумам.

Для уверенного сигнала к покупкам в долгосрочной перспективе требуется изменение фундаментальных оснований. Такими могут стать реальные оптимистичные договорённости по тарифам и восстановление бизнес-оптимизма.

Технически картина сейчас на стороне оптимистов. На недельных таймфреймах S&P500 отскочил от 200-недельной скользящей средней — важной линии поддержки последних 10 лет. Индекс RSI на этом графике также восстановился от своей нижней точки с 2020 года.

Тем не менее, важно помнить, что восстановление рынка обычно занимает в 2–3 раза больше времени, чем спад. Например, в 2018 году на отыгрывание падения за 9 недель ушло 22 недели роста. Текущие 7 недель спада могут потребовать 17–22 недели для восстановления.