Декабрьский PPI снизил страхи жёсткой политики ФРС

Время публикации: 17:49
Влияние на рынок:

Цены производителей США росли в декабре медленней ожиданий, снизив опасения о необходимости жёсткой монетарной политики.

PPI прибавил за декабрь 0.2% против 0.4% месяцем ранее. И, хотя рост цен к прошлому году ускорился до 3.3% с 3.0%, это оказалось ниже средних прогнозов в 3.5%. Стержневой PPI, из расчёта которого исключены волатильные продукты питания и энергия, виртуально не изменился за месяц и сохранил годовой темп роста 3.5% г/г, против ожидавшегося ускорения до 3.8%.

Это позитивная новость для рынков, где в последние недели набирали силу ожидания более ястребиного подхода ФРС в течение 2025 года. Локальный пик был в понедельник утром, когда рынки закладывали в цену 32% вероятность сохранения ключевой ставки без изменений до конца года. Последние данные показывают снижение данной оценки до 27.5%.

Более мягкий отчёт питает робкие надежды, что мы можем видеть начало обратного движения. Это будет особенно верно, если такой сдвиг подтвердится в среду в отчёте по потребительской инфляции. Как правило, обе этих публикации примерно одинаково отклоняются от ожиданий, но у CPI гораздо больший потенциал влияния на рыночные котировки, и будет слишком самонадеянно полностью исключать сюрпризы.

Индекс доллара на публикации двинулся вниз на 0.2%, но быстро восстановил первоначальные потери. В данном случае логика понятна: главным конкурентам доллара предстоит смягчать политику на 50–100 пунктов перед лицом существенного охлаждения экономики. И этот фактор важней перетягивания каната между оценками, увидим ли мы в течение года смягчение от ФРС на 25 или 50 пунктов.

Мягкая инфляция, если подтвердится в среду, может запустить фиксацию прибыли долларовых быков, которые накануне днём довели DXY до 110. Вместе с тем сложно разглядеть в обозримой перспективе разворот доллара. Больше шансов, что вслед за среднесрочной перетряской позиций последует новый импульс роста по направлению к области 112–113.

Команда аналитиков FxPro

Увеличивайте эффективность торговли с кредитным плечом! Рекомендуем изучить эту таблицу.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!