Заседания ЦБ на этой неделе – повод для волатильности

Время публикации: 17:38
Влияние на рынок:

Начавшаяся неделя будет насыщена значимыми экономическими событиями, по которым у рынков есть разброс ожиданий выше среднего, поэтому поведение рынков может превратиться в довольно ухабистую поездку на этой неделе.

В среду утром Банк Японии огласит решение по ставке и параметры программы покупки активов на баланс. В среднем ожидается, что покупки сократятся вдвое, но ключевая ставка не изменится. В то же время, ЦБ может пойти на второе повышение ставки до 0.25% после мартовского подъёма с -0.1% до +0.1%. Не исключены и более резкие сокращения объёмов покупки на баланс. Это потенциально позитивный для иены поворот событий. В предыдущие месяцы Банк Японии подвергался критике, что его мягкая политика ослабляет иену, что приводило к валютным интервенциям. Ужесточение монетарной политики менее затратный способ поддержать национальную валюту, позволяющий не распродавать международные резервы.

USDJPY на прошлой неделе отступала ниже 152, приблизившись к 200-дневной средней и области максимумов октября 2022 и ноября 2023. Действия Банк Японии определят, стало ли бывшее сопротивление поддержкой или медведям по иене окончательно сломают хребет.

От решения по ставке ФРС в среду вечером не ожидается фактических изменений в политике, но наблюдатели погрузятся в изучение изменений сопутствующего комментария, чтобы оценить шансы снижения ставки в сентябре и количество этих сокращений до конца года. Фьючерсы на ставку дают 10% шанс, что в сентябре ставка будет на 50 базисных пунктов ниже, чем сейчас. Это чрезмерно. Чуть меньшим излишеством выглядят оценки рынком в 63.5% шансов на 3 и более снижений ставки до конца года. Приближение этой вероятности к 100% или переход к ожиданиям двух снижений обещают стать главным полем для «управления ожиданиями» ФРС. Смещение к мягкому настрою – это рыночный риск: медвежий для доллара и бычий для акций. Сюрприз с более жёстким подходом по ставке способен запустить виток роста доллара и распродажи рисковых активов.

В четверг всё внимание на решение по ставке Банка Англии. Шансы на снижение едва превышают 50%. Если так и останется до четверга, любой исход вызовет всплеск волатильности на рынках Англии и в парах с фунтом. GBPUSD прибавил более 3% с начала месяца по 17 июля, но растерял половину этого роста с тех пор. Это вполне может быть тактическое отступление перед новой попыткой преодолеть 1.30, что не удалось в середине июля. Мягкость Банка Англии способна довольно быстро стереть завоевания последнего месяца в GBPUSD, откинув пару на 1.26.

Команда аналитиков FxPro

Торговать акциями удобнее всего в FxPro, где трейдерам доступны CFD на акции более 2000 самых обсуждаемых компаний мира.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!