Комментарий от FXStreet

31.07.2026

Японская иена (JPY) теряет часть силы ранним утром в пятницу после ралли на американской сессии в четверг, возможно, вызванного интервенцией японских властей на валютном рынке. Позже в ходе сессии в экономическом календаре появятся предварительные данные по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) еврозоны за июль. Во второй половине дня Университет Мичигана (UoM) опубликует пересмотренные данные по индексу потребительского доверия за июль.

USD/JPY развернулась вниз в часы американских торгов в четверг и рухнула до самого низкого уровня с середины мая ниже 158,00, потеряв около 3% менее чем за час. Интенсивность снижения указывала на возможную интервенцию на валютном рынке, но официального подтверждения не было. Хотя к концу дня USD/JPY отыграла небольшую часть потерь, она все же завершила торги с дневным снижением почти на 2,5%. Отражая широкое укрепление JPY, EUR/JPY за день упала на 1,9%, а GBP/JPY потеряла около 1,7%.

Между тем Банк Японии (BoJ) объявил, что по итогам июльского заседания оставил параметры монетарной политики без изменений. В своем заявлении по итогам заседания BoJ отметил, что значительные риски снижения для экономической активности и значительные риски роста для цен уменьшились, но признал, что по-прежнему существует риск того, что базовая инфляция по индексу потребительских цен (CPI) может отклониться вверх до уровня выше целевого показателя ценовой стабильности в 2%. Глава BoJ Кадзуо Уэда на пресс-конференции после заседания вновь заявил, что годовой темп роста CPI, вероятно, ускорится до уровня "явно выше" 2% со второй половины 2026 финансового года. Что касается перспектив политики, Уэда сказал, что они ожидают продолжать повышать ставки и корректировать степень смягчения в зависимости от состояния экономики, цен и финансовых условий.

Волатильность иены усиливается, поскольку BoJ корректирует прогнозы, а доллар спотыкается

Аналитики Deutsche Bank отмечают, что, согласно Nikkei, "правительство Японии и BoJ вмешались в валютный рынок, а США также провели проверку ставки по иене", что подчеркивает растущее беспокойство властей по поводу недавних движений иены. Они отмечают, что "пока иена резко выросла, доллар вчера упал ко всем валютам G10, что стало худшим днем для индекса доллара (-1,01% после -0,52% в среду) со времени распродажи после Дня освобождения в апреле 2025 года", что стало резким ударом по американской валюте.

На политическом фронте Deutsche Bank указывает, что "совет BoJ повысил медианные прогнозы роста ВВП как на текущий, так и на следующий финансовый год, и теперь ожидает, что экономика вырастет на 0,6% в этом финансовом году", хотя одновременно центральный банк "понизил прогноз базовой инфляции до 2,5% с 2,8%, объяснив пересмотр вниз главным образом влиянием государственных программ субсидирования".

Индекс доллара США (USD) продолжил снижение в четверг и опустился до самого низкого уровня с середины июня. Ранним утром в пятницу индекс USD остается на положительной территории выше 100,00. Данные из США в четверг показали, что валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 1,5% в годовом исчислении, с большим отрывом не оправдав ожиданий рынка на уровне 2,1%. Кроме того, базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в июне вырос на 3,3% в годовом исчислении по сравнению с 3,4% в мае.

Банк Англии (BoE) в четверг объявил, что сохранил банковскую ставку на уровне 3.75% после июльского заседания, как и ожидалось. Трое членов Комитета по монетарной политике (MPC) проголосовали за повышение ставки на 25 базисных пунктов, тогда как шесть членов MPC предпочли сохранить политику без изменений. Хотя первоначальная реакция GBP/USD была сдержанной, пара набрала бычий импульс на фоне общей слабости USD и выросла более чем на 0,7% внутри дня.

Бейли указывает на предварительные риски второго раунда, привязывая GBP к данным

FXS Speechtracker показал, что тон главы Банка Англии Эндрю Бейли был умеренно выше исторического среднего (6,2 против 5,6), что сигнализирует о несколько более осторожной и зависящей от данных позиции. Акцент на вялой активности в Великобритании, слабом рынке труда, слабом спросе, ограничивающем перенос, и свободных мощностях, сдерживающих рост зарплат, склоняет к голубиному тону, но предупреждение о том, что сохраняющийся конфликт на Ближнем Востоке плюс эффекты второго раунда все еще могут потребовать повышения ставок, вносит условный ястребиный уклон.

Подчеркивая, что оценка эффектов второго раунда носит предварительный характер, что косвенные инфляционные эффекты могут добавить 0,5 процентного пункта во втором полугодии 2026 года, и что инфляционные ожидания домохозяйств остаются повышенными, Бейли сохраняет чувствительность GBP к неожиданным ускорениям инфляции. Замечание о том, что кривая ставок в Великобритании находится в "разумном положении" и соответствует оценке Банка Англии, в то время как в текущем ценообразовании доминируют премии за риск, а центральный сценарий имеет необычно низкую вероятность, поддерживает сбалансированную выжидательную позицию, которая ограничивает немедленную переоценку, но оставляет GBP уязвимым к возобновившимся спекуляциям о повышении ставок, если геополитические шоки усилятся.

EUR/USD в четверг зафиксировала сильный рост второй день подряд, а затем в ходе европейской сессии в пятницу перешла в фазу консолидации выше 1.1500.

Золото (XAU/USD) в четверг продолжило отскок и завершило день немного выше $4 100, прибавив около 1% внутри дня. Рано утром в пятницу XAU/USD остается под давлением и торгуется ниже $4 070.

Волатильность нефти сдерживается, поскольку США и Иран избегают более широкой эскалации

Аналитики Deutsche Bank отмечают, что на фоне более широкого геополитического контекста "сохраняющаяся волатильность на нефтяных рынках была умеренной по сравнению с этим". Они указывают, что "судоходство через пролив было нарушено, но полностью не остановилось", добавляя, что США и Иран "сейчас, похоже, избегают перехода от низкоуровневой эскалации к полномасштабной войне", что помогло ограничить масштаб реакции рынка.

На момент публикации баррель West Texas Intermediate торговался немного ниже $81, теряя около 2,3% внутри дня.

Индекс доллара и фьючерсы на другие популярные инструменты доступны для торговли в MT4/MT5 с международным брокером FxPro. Смотрите подробные условия здесь.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!