Японская иена консолидируется против доллара США; бычий настрой сохраняется на фоне разрозненных ожиданий Банк Японии и ФРС

• Японская иена начинает новую неделю на подавленном уровне на фоне смешанных фундаментальных сигналов.
• Позитивный интерес к риску поддерживает иену, хотя ястребиные ожидания по отношению к Банку Японии ограничивают снижение.
• Трейдеры также, похоже, не спешат делать агрессивные ставки перед важными решениями по политике Банка Японии и ФРС, которые ожидаются позже на этой неделе. 

Японская иена (JPY) колебалась между незначительными приростами и небольшими потерями по отношению к американскому доллару в ходе азиатской сессии в понедельник на фоне смешанных фундаментальных сигналов. Оптимизм, вызванный мерами стимулирования Китая, объявленными в выходные, очевиден из общего позитивного настроя на азиатских фондовых рынках. Это, в свою очередь, рассматривается как ключевой фактор, подрывающий позиции иены как безопасного актива. 

Тем не менее, любое значительное обесценение иены остается неуловимым на фоне расхождения в ожиданиях монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) и Банка Японии (БЯ). Более того, геополитические риски и опасения по поводу экономических последствий тарифов президента США Дональда Трампа поддерживают иену. Кроме того, сохраняющееся медвежье настроение вокруг доллара США (USD) должно ограничить пару USD/JPY. 

Трейдеры также могут воздержаться от агрессивных направленных ставок и предпочесть занять выжидательную позицию перед ключевыми рисками событий центральных банков на этой неделе – решениями по политике БЯ и ФРС в среду. Это требует осторожности для медведей по иене и позиционирования для продолжения недавнего отскока пары USD/JPY от многомесячного минимума в районе 146,55-146,50, достигнутого в прошлый вторник. 

Японская иена продолжает получать поддержку от ожиданий повышения ставок БЯ

• Государственный совет Китая в воскресенье объявил специальный план действий, направленный на стимулирование внутреннего потребления, и ввел меры по увеличению доходов домохозяйств. В дополнение к этому, Шэньчжэнь в Китае смягчил политику по займам жилищного фонда, чтобы стимулировать рынок недвижимости и устранить избыток. Это, в свою очередь, повышает уверенность инвесторов и подрывает позиции японской иены как безопасного актива в ходе азиатской сессии в понедельник.
• Результаты ежегодных весенних трудовых переговоров в Японии, которые завершились в пятницу, показали, что компании предложили среднее повышение зарплаты более чем на 5% как минимум второй год подряд, чтобы помочь работникам справиться с инфляцией и решить проблему нехватки рабочей силы. Ожидается, что более высокие зарплаты увеличат потребительские расходы и способствуют росту инфляции, что дает Банку Японии новую причину продолжать повышать процентные ставки. 
• Тем временем трейдеры продолжают увеличивать свои ставки на то, что Федеральная резервная система будет вынуждена несколько раз снизить процентные ставки в этом году на фоне растущей вероятности экономического спада из-за тарифов на торговлю президента США Дональда Трампа. Эти ожидания были подтверждены опросами Университета Мичигана в пятницу, которые показали, что индекс потребительских настроений упал до почти 2,5-летнего минимума в марте. 
• Это происходит на фоне более мягких данных по инфляции в США, опубликованных на прошлой неделе, и признаков охлаждения рынка труда, что предполагает, что центральный банк США может возобновить цикл смягчения политики в июне. Более того, участники рынка в настоящее время закладывают в цены возможность двух дополнительных снижений ставок на 25 базисных пунктов на заседаниях по монетарной политике в июле и октябре, что удерживает доллар США на уровне многомесячного минимума.
• Лидер хуситов Абдул Малик аль-Хуси заявил в воскресенье, что его боевики будут нацеливаться на американские корабли в Красном море, пока США продолжают свои атаки на Йемен. Это произошло через день после смертоносных авиаударов США, в результате которых, по данным министерства здравоохранения, контролируемого хуситами, погибли как минимум 53 человека. В ответ министр обороны США заявил в воскресенье, что США продолжат атаковать хуситов в Йемене, пока они не прекратят атаки на судоходство. 
• Согласно палестинским СМИ, израильская атака дронов в субботу на севере Газы убила как минимум девять человек, включая троих журналистов. Армия Израиля заявила, что ее силы вмешались, чтобы предотвратить угрозы со стороны террористов, приближающихся к ее войскам или устанавливающих бомбы с момента вступления в силу перемирия 19 января. Израильская армия сообщила, что в результате удара были убиты шесть человек, идентифицированных как члены вооруженных крыльев ХАМАСа.
• Трейдеры теперь ожидают экономической повестки США, в которой будут представлены данные по ежемесячным розничным продажам и индексу деловой активности Empire State, для получения импульса позже в ходе североамериканской сессии. Однако внимание останется прикованным к важному решению БЯ в среду. Это, наряду с результатами двухдневного заседания FOMC, должно предоставить новый направляющий импульс для пары USD/JPY. 

USD/JPY испытывает трудности с принятием выше отметки 149,00

С технической точки зрения, недавние повторяющиеся неудачи в нахождении принятия выше отметки 149,00 и негативные осцилляторы на дневном графике благоприятствуют медвежьим трейдерам. Тем не менее, устойчивое укрепление выше указанного уровня, приводящее к последующему прорыву через максимум прошлой недели в районе 149,20, может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY к психологической отметке 150,00. Импульс может продолжиться в сторону зоны 150,65-150,70 на пути к отметке 151,00 и месячному пику в районе 151,30.

С другой стороны, область 148,25 может защитить непосредственное снижение перед отметкой 148,00. Некоторое продолжение продаж ниже горизонтальной зоны 147,75-147,70 может сделать пару USD/JPY уязвимой для ускорения падения к отметке 147,00 перед тем, как в конечном итоге упасть к области 146,55-146,50 или к самому низкому уровню с октября, достигнутому на прошлой неделе. Убедительный прорыв ниже последнего уровня будет рассматриваться как новый триггер для медведей и откроет путь для дальнейших потерь.

Японская иена FAQs

Какие ключевые факторы влияют на курс японской иены?

Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно - политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.

Как решения Банка Японии влияют на курс японской иены?

Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.

Как разница между доходностью облигаций Японии и США влияет на японскую иену?

Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.

Как общий настрой в отношении риска влияет на японскую иену?

Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.

 

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!