Протокол ЕЦБ: временные движения цен и объема производства в разных направления нельзя назвать стагнацией

• Замедление роста на поздних стадиях восстановления является нормальным.
• По большей части повышательное давление на цены связано с эффектом базы.
• Было подчеркнуто, что в текущем прогнозе явно отсутствует элемент стагнаци
• Импульс роста ослабевает, но все еще в пределах восстановления.
• Стагфляция в 1970-х имела место при других условиях, когда индексация позволила зарплатам отреагировать на цены на энерги
• Представители ЕЦБ в основном согласились с оценкой г-на Лейна, который ожидает замедление роста инфляции в 2022 год
• Представители ЕЦБ ожидают, что инфляция должна двигаться скачкообразно в краткосрочной перспектив
• Была выражена уверенность в том, что последствия роста цен на энергоносители и проблем с поставками будут временными, хотя снижение инфляции в 2022 году займет больше времени, чем ожидалось ранее.
• Согласие между членами ЕС в том, что ключевым вопросом на данном этапе является то, как изменится среднесрочный прогноз инфляции.
• Члены считают, что рост инфляции в среднесрочной перспективе требует более высоких темпов роста заработной платы и инфляционных ожиданий.
• Есть общее мнение о том, что согласованный рост заработной платы оставался невысоким, пока не было признаков вторичного воздействия на заработную плату.
• Были озвучены опасения, что ожидания относительно будущей динамики краткосрочных процентных ставок денежного рынка трудно согласовать с риторикой ЕЦБ.
• Было подчеркнуто, что ЕЦБ должен подтвердить все три условия дальнейшей риторики и решимость действовать решительно и настойчиво.
• Члены согласились с тем, что текущий и краткосрочный рост инфляции был вызван в основном временными факторами, которые исчезнут в среднесрочной перспективе.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!