План США по переходу на режим «T+1» лишит инвесторов $30 млрд

План американских регуляторов по ускорению расчетов по акциям дорого обойдется инвесторам по всему миру.

Изменения, которые произойдут в мае, коснутся и валютного рынка.

Инвесторы могут потерять до 30 миллиардов долларов.

План регулирующих органов США по ускорению сроков расчетов на рынках ценных бумаг обойдется инвесторам во всем мире в более чем 30 миллиардов долларов в год, согласно новому отчету Bloomberg Intelligence.

Расчеты по сделкам за один день вместо двух — в рамках режима торгов, получившего название Т+1 (поставка актива будет исполняться на следующий рабочий день) — осложнит бизнес по кредитованию и отзыву акций, используемых для коротких продаж, потребует финансирования для обеспечения соблюдения сроков, — обнаружили исследователи.

В результате, по их оценкам, затраты на кредитование ценными бумагами могут составить около 24 миллиардов долларов. Инвесторы на валютных рынках также могут столкнуться с дополнительными расходами в размере 6,2 миллиардов долларов.

«Более короткий расчетный цикл перекладывает централизованные издержки, которыми сейчас управляют банки и клиринговые палаты, на институциональных инвесторов», — заявил Ларри Табб, руководитель отдела исследования структуры рынка в Bloomberg Intelligence.

Регуляторы США планируют ввести режим торгов T+1 в конце мая, чтобы снизить риски того, что покупатели или продавцы могут не выполнить транзакции до их завершения.

Хотя инвесторы получат свои активы быстрее, а продавцы смогут быстрее перераспределить свои денежные средства, общепризнанно, что этот переход создаст большие операционные проблемы для отрасли.

Наибольшие затраты могут возникнуть из-за быстрого отзыва акций, которые были предоставлены взаймы инвесторам-медведям, которые могут понять, что продажи осуществляются. По оценкам Bloomberg Intelligence, только эта одна «утечка информации» может стоить инвесторам 17 миллиардов долларов в год.

Исследователи обнаружили, что сокращение количества дней между торговлей и расчетами также может привести к увеличению числа неудачных сделок, в результате чего инвесторы могут потерять 4,1 миллиарда долларов.

Американским банкам, брокерским компаниям и инвесторам придется пересмотреть все свои пост-торговые технологии и процедуры, чтобы убедиться, что они готовы к новым темпам торговли акциями.

Сокращение расчетного цикла потребует изменения поведения всех участников рынка, которые будут вынуждены адаптироваться к более жесткому темпу. Для европейских и азиатских участников рынка, работающих в разных часовых поясах, времени будет еще меньше.

Валютный рынок, который по-прежнему рассчитывается в течение двух дней, также сталкивается с увеличением затрат, связанных с переходом на Т+1, поскольку трейдерам предоставляется более короткое время для конвертации иностранной валюты в доллары.

Хотите знать, что такое кредитный рейтинг брокера? Читайте тут.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!