Доллар наконец пошел на коррекцию на Forex, а рубль начал стремительно расти на Мосбирже

Доллар наконец пошел на коррекцию на Forex, а рубль начал стремительно расти на Мосбирже

Итак, наше предположение о том, что общее укрепление доллара, возможно, достигло своего пика, похоже, оправдывается. Во всяком случае, от минимума среды на отметке 0,9535, пара евро-доллар выросла уже до 0,9850, отскок больше чем на 3 фигуры. Во многом этот успех евро является следствием словесных интервенций представителей ЕЦБ, которые один за другим говорят о необходимости повышения ставки на предстоящем заседании ЕЦБ 27 октября снова на 75 базовых пунктов. Кроме того представители ЕЦБ ведут речь о том, чтобы как можно скорее начать обсуждать количественное ужесточение.

Фунт стерлингов отскочил от минимумов даже сильнее, чем евро, но это просто компенсация того обвала фунта, который происходил ранее. Кросс-курс EUR/GBP упал обратно, на уровень недельной давности, ниже отметки 0,88. Но остальные валюты – от австралийского доллара до швейцарского франка, хотя также выросли к доллару, от евро значительно отстали – что видно по росту евро на соответствующих кросс-курсах. Падение доллара можно связать с тем, что рынки восприняли интервенции Банка Англии в поддержку долгового рынка как первый “звоночек” о том, что падение на мировых долговых рынках зашло слишком далеко, и возможно, ФРС тоже в какой-то момент предпримет меры для стабилизации ситуации (ЕЦБ пока делает прямо обратное).

Доходности 10-летних облигаций США уже снизились с максимума на уровне 3,98% до текущих 3,68% без видимых причин. С другой стороны, при этом на американском рынке акций в четверг было падение на 2,14% по индексу S&P, поэтому пока непонятно, насколько разворот тенденции на тотальное бегство в доллары является устойчивым. Мы бы не рассчитывали на то, что ситуация на рынках как-то в корне изменится в ближайшие дни и недели. Достаточно хотя бы того, что доллар перестал расти. Предпосылок для резкого падения доллара на рынках, конечно, нет. Как мы ранее писали, ожидаем пару евро-доллар в боковике приблизительно 0,96-1,02 в ближайшие месяцы.

Что касается российского рубля, то сегодня пара USDRUB упала ниже 54 на опасениях, что сразу после объявления о присоединении к России новых территорий по результатам референдумов будут введены санкции, которые будут включать блокировку НКЦ и блокировку все большего числа российских банков. Мы предупреждали о таком варианте событий множество раз, и именно о том, что USDRUB на Мосбирже не вырастет, а упадет в результате этого. Понятно, что 54 рубля за доллар – не предел для панических продаж валюты. С другой стороны, понятно, что долларовое обращение даже после новых санкций США останется на внебиржевом рынке, и об этом говорил вчера советник первого заместителя председателя ЦБ РФ Сергей Моисеев. Валюту точно можно будет хранить в филиалах зарубежных банков в России (например, Raiffeisen Bank), которые под санкции Запада не попадут. Поэтому до нуля стоимость безналичных долларов в России не упадет.

Да, одно конкретное физическое или юридическое лицо может спасти свои безналичные валютные сбережения, просто переведя их даже не в рубли, а в юани. Проблема заключается в том, что от этого количество долларов внутри системы не изменится, ведь у каждой сделки есть вторая сторона, кто-то ведь должен будет остаться с долларами, продав свои рубли или юани. И этот кто-то, кто предъявит спрос на доллары, должен быть уверен в том, что сможет беспрепятственно хранить свои доллары. Например, в том же Raiffeisen Bank, и его деньги не заблокируют. Причем речь ведь идет о суммах в десятки миллиардов долларов. И вопрос здесь в том, много ли таких игроков на рынке, которые готовы на себя взять такой риск – риск продолжения работы с валютой недружественных стран на огромные суммы. Экспортеры, которые работают с валютой недружественных стран, очевидно, давно имеют только “поток” платежей в таких валютах, но не хранят “запас”, и быстро избавляются от “токсичных” валют после получения платежей.

В моменте курс USDRUB на Мосбирже находится уровне 53,66. При курсе CNYRUB на Мосбирже 8,21 и внешнем USDCNY 7,11, получаем расчетный “внешний” курс USDRUB на уровне 58,37. То есть спред составляет уже почти 5 рублей, и желающих сыграть на арбитраже, то есть купить и держать в России доллары, явно не хватает. В таких условиях курс USDRUB на Мосбирже может обвалиться и до 50, и до 40, пока в какой-то момент торги долларом на Мосбирже просто не прекратят совсем.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Клиентам FxPro доступен бесплатный теханализ и рекомендации от Trading Central.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!