Публикации сообщества

Вчера риск-аппетиты ослабли, а японская йена укрепилась. В этом нет ничего удивительного, скорее сюрприз заключался в устойчивости проциклических валют по отношению к доллару США, который не стал «тихой гаванью» во время шторма. Трудно поверить, что это какая-то новая закономерность, которая сохранится, но 2022 год полон аспектов, которые будут нагнетать и подавлять рисковые настроения. В частности, доходность казначейских облигаций, которая сегодня возвращается к росту на длинном конце кривой.

Показатели декабрьского индекса потребительских цен в США немного превзошли ожидания, но доходность по американским активам никак не отреагировала на эти данные. Доллар резко пошел вниз, что вызвало заметный прорыв выше сопротивления в EURUSD и привело к медвежьему развороту в USDJPY при падении до 115.00. На самом деле, доллар США был слаб по всем направлениям, так как, похоже, на данный момент ему будет трудно усилиться в ожидании действий ФРС.

вчерашний день, похоже, продемонстрировал, что «ястребиная» позиция ФРС на периферии отразится на долларе только в случае ослабления настроений в отношении риска, поскольку американская валюта в целом проигнорировала отчет о занятости в США, который повлиял на повышение ставки ФРС в пятницу. Вчера же доллар вырос на фоне сильной волны неприятия риска, которая затем сменилась на противоположную в течение дня. Что касается других тем – мы наблюдаем укрепление японской йены, в то время как швейцарский франк колеблется и демонстрирует интересные контрасты.

Первоначальная реакция на заседание FOMC на этой неделе оказалась обманчивой, так как ралли риска вчера уступило место жестокой распродаже, которая привела к поиску «тихой гавани» по всем направлениям: из акций в золото, казначейские облигации и особенно в швейцарский франк и японскую иену. Евро и стерлинг также пытаются идти в ногу со временем после вчерашних заседаний ЕЦБ и Банка Англии, каждое из которых принесло свои сюрпризы.

Китай предпринял меры по сдерживанию дальнейшего роста курса своей валюты на следующий день после того, как юань достиг новых максимумов за год по отношению к доллару США. Это способствовало американской валюте в преддверии сегодняшней публикации ноябрьского индекса потребительских цен, который является последним крупным обнародованием данных перед решающим заседанием FOMC, на котором произойдет наиболее значительное изменение курса регулятора с момента начала пандемии.

на этой неделе рыночные тенденции резко изменились на фоне потока многообещающих новостей об омикрон-варианте коронавируса и дальнейшего смягчения сигналов из Китая. Эти факторы улучшили настроения инвесторов. На этом фоне лидирует австралийский доллар, который поддерживают оптимистичные сигналы со стороны РБА. Среди будущих рисков – пятничный индекс потребительских цен в США и особенно важное заседание FOMC в следующую среду.

Наблюдая за валютным рынком, я понимаю, что многие из обычных валют слабеют в связи с недавним приступом неприятия риска, а сырьевые валюты близки к важным уровням по отношению к доллару США. Так как иена в последнее время торгуется беспорядочно и реагирует на противоречивые темы, она не подтверждает свой прежний статус «безопасной гавани». А швейцарский франк, напротив, преуспевает в текущих условиях высокий инфляции и слабого риск-аппетита, поскольку ШНБ, похоже, медленно отступает от политики сдерживания роста франка.

Пятничный обвал пары USDJPY и кросс-курсов JPY был связан с выравниванием позиций, поскольку мы только что вышли из состояния ожидания более «ястребиных» изменений со стороны центральных банков, особенно ФРС США. Ощущение удара было наиболее острым в паре USDJPY, которая только что тестировала многолетние максимумы, прежде чем снижение долговой нагрузки на рынках, вызванное омикрон-вариантом Covid, омрачило перспективы.