Ожидается, что Банк Англии сохранит статус-кво, пока инвесторы ищут признаки дальнейшего снижения процентных ставок в 2025 году
- Банк Англии намерен сохранить процентную ставку на прежнем уровне, намекая на возможность действий в 2025 году.
- Инфляция в Великобритании в ноябре еще больше ускорилась, хотя и в пределах ожиданий.
- GBPUSD торгуется в пределах ограниченного диапазона в 200 пипсов в преддверии объявления.
Банк Англии (BoE) объявит о своем решении по монетарной политике в четверг после завершения последнего заседания 2024 года. Ожидается, что Банк Англии сохранит базовую ставку на уровне 4,75%, что приведет к незначительному снижению ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) в течение 2024 года. В настоящее время финансовые рынки закладывают в цены снижение ставки в 2025 году еще на 63 б.п., по сравнению с 80 б.п. неделей ранее.
Осторожный подход Банка Англии к снижению ставок сохраняется
Вероятность дальнейшего снижения ставок снизилась после выхода ежемесячного отчета по занятости в Великобритании, который показал неожиданный рост заработной платы. Средний заработок без учета бонусов, ключевой показатель роста заработной платы, за три месяца по октябрь вырос на 5,2 %, превысив прогнозы в 5 % и оказавшись выше предыдущего показателя в 4,9 %.
Эти данные вызвали резонанс, хотя опубликованные после этого данные по инфляции соответствовали ожиданиям.
В среду Великобритания сообщила, что ноябрьский индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2,6% в годовом исчислении, что выше октябрьского показателя в 2,3%, но соответствует ожиданиям рынка. Базовая инфляция CPI в ноябре выросла до 3,5%, что выше предыдущего значения 3,3%, но ниже консенсус-прогноза рынка в 3,6%.
Стоит отметить, что в сентябре годовая инфляция составила обнадеживающие 1,7%, а последующий рост усилил осторожную позицию Банка Англии на фоне опасений по поводу сохраняющегося инфляционного давления.
В преддверии этого события управляющий Эндрю Бейли заявил в интервью, что Банк Англии может рассчитывать на четыре снижения процентных ставок в течение следующего года, если инфляция продолжит свой нисходящий тренд. Однако перед этим он также сказал, что Банку Англии необходимо придерживаться "постепенного" подхода к снижению ставок. Последние данные по занятости и инфляции подкрепляют идею осторожного подхода и, следовательно, ожидаемое решение о статусе-кво.
Помимо самого решения, участники рынка также будут обращать внимание на то, как распределятся голоса. Девять членов Комитета по монетарной политике (MPC) отвечают за принятие решений по банковской ставке. Они могут проголосовать за снижение, повышение или сохранение процентных ставок на прежнем уровне. Чем больше голосов в ту или иную сторону, тем больше рынок будет рассматривать это как намек на будущие действия. Участники рынка ожидают, что на декабрьском заседании восемь членов MPC проголосуют за сохранение ставок на прежнем уровне, а один - за снижение.
Наконец, Банк Англии выпустит вместе с отчетом о монетарной политике документ, объясняющий причины принятого решения, и, что более важно, экономические прогнозы чиновников, которые рассматриваются как намек на будущие решения.
Ястребиное" снижение ставки Федеральной резервной системы США
Федеральная резервная система (ФРС) заслуживает отдельной главы перед решением Банка Англии, так как центральный банк США объявил о своем решении по монетарной политике поздно вечером в среду, что повысило спрос на доллар США (USD) по всему спектру рынка.
ФРС снизила базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), как и ожидалось. Тем не менее, сводка экономических прогнозов (SEP) или точечный прогноз вызвал реакцию бегства от рисков, поскольку политики подтвердили предстоящую паузу в снижении ставок в 2025 году. Обновленные прогнозы и пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла показали, что чиновники выбрали более осторожный подход в условиях устойчивой инфляции и возвращения бывшего президента Дональда Трампа в Белый дом.
Это заявление резко подтолкнуло доллар США вверх, в то время как фондовые рынки рухнули. Пара GBPUSD достигла свежего декабрьского минимума 1,2560, после чего отскок был незначительным.
Как решение Банка Англии по процентной ставке повлияет на GBPUSD?
Как уже говорилось, ожидается, что Банк Англии сохранит базовую процентную ставку на прежнем уровне. Это решение в значительной степени уже заложено в цены, а это значит, что британский фунт (GBP) практически не отреагирует на объявление, если только не будет большого сюрприза. Основным фактором, влияющим на рынок, будет распределение голосов членов MPC. Чем больше членов проголосует за снижение ставки, тем более "голубиным" будет считаться решение, что может привести к падению фунта. Противоположный сценарий также верен. Наконец, спекулятивный интерес вызовет отчет по монетарной политике и слова управляющего Бейли, чтобы определить, насколько "ястребиным" или "голубиным" является сегодня Банк Англии.
Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает: "В случае "голубиного" исхода GBPUSD может стать "медвежьей". Тем не менее, если объявление будет соответствовать недавним комментариям Бейли о четырех снижениях ставок в 2025 году, снижение может быть неглубоким, поскольку в нем будет отсутствовать фактор неожиданности, который обычно приводит к более широкой реакции цен. Напротив, ястребиный сюрприз или намек на меньшее количество снижений ставок в следующем году может привести к тому, что GBPUSD станет бычьим".
Беднарик добавляет: "Пара GBPUSD торгуется на уровнях, которые в последний раз наблюдались в ноябре, в период после решения ФРС, и, похоже, готова продолжить снижение, особенно если свежий месячный минимум на 1,2560 не устоит. Следующая актуальная поддержка находится на ноябрьском минимуме 1,2486, а прорыв ниже этого уровня введет в игру ценовую зону 1,2420. Критическим уровнем сопротивления является бывший декабрьский минимум 1.2698 на пути к вершине недавнего диапазона 1.2810."
Центробанки - FAQs
Что делает центральный банк?
Ключевая задача центральных банков заключается в обеспечении стабильности цен в стране или регионе. Экономика постоянно сталкивается с инфляцией или дефляцией, когда цены на определенные товары и услуги колеблются. Постоянный рост цен на одни и те же товары означает инфляцию, постоянное снижение цен на одни и те же товары означает дефляцию. Задача центрального банка состоит в том, чтобы поддерживать спрос, корректируя свою процентную ставку. Для крупнейших центральных банков, таких как Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Англии (BoE), задача состоит в том, чтобы удерживать инфляцию на уровне, близком к 2%.
Что делает Центробанк, когда инфляция оказывается выше или ниже его целевого показателя?
В распоряжении центрального банка есть один важный инструмент для повышения или снижения инфляции, который заключается в изменении базовой ставки, широко известной как процентная ставка. В заранее оговоренные моменты центральный банк публикует заявление по своей процентной ставке и предоставляет дополнительные доводы в пользу того, почему она либо остается без изменений, либо изменяется (снижается или повышается). Местные банки будут соответствующим образом корректировать ставки по сбережениям и кредитам, что, в свою очередь, либо затруднит, либо облегчит людям возможность зарабатывать на своих сбережениях, а компаниям - брать кредиты и инвестировать в свой бизнес. Когда центральный банк существенно повышает процентные ставки, это называется ужесточением денежно-кредитной политики. Когда он снижает свою базовую процентную ставку, это называется смягчением денежно-кредитной политики.
Кто принимает решения по монетарной политике и процентным ставкам?
Центральный банк часто является политически независимым органом. Члены совета управляющих центрального банка проходят через ряд комиссий и слушаний, прежде чем быть назначенными на место в совете. Каждый член совета часто имеет определенные убеждения относительно того, как центральный банк должен контролировать инфляцию и последующую денежно-кредитную политику. Членов совета, которые хотят проводить очень свободную денежно-кредитную политику, с низкими ставками и дешевым кредитованием, чтобы существенно стимулировать экономику и при этом довольствоваться инфляцией чуть выше 2%, называют «голубями». Члены совета директоров, которые предпочитают более высокие ставки для поощрения накоплений и хотят постоянно сдерживать инфляцию, называются «ястребами», и они не успокоятся, пока инфляция не окажется на уровне 2% или чуть ниже.
Кто возглавляет Центробанк?
Обычно председатель или президент возглавляет каждое заседание, и ему необходимо достичь консенсуса между "ястребами" и "голубями", и за ним остается последнее слово в случаях, когда дело доходит до разделения голосов 50 на 50 в вопросе о том, следует ли корректировать текущую политику. Глава ЦБ выступает с речами, за которыми часто можно следить в прямом эфире, и рассказывает о текущей денежно-кредитной политике и ее перспективах. Центральный банк будет стараться продвигать свою монетарную политику, не вызывая резких колебаний ставок, акций или валют. Члены центрального банка озвучивают рынку свою позицию в преддверии заседания. За несколько дней до заседания и момента оглашения нового вердикта по политике членам центрального банка запрещено публично высказываться. Это называется периодом «радиомолчания».
Экономический индикатор
Решение Банка Англии по процентной ставке
Решение Банка Англии по ставке. Оглашается Банком Англии. Если ЦБ демонстрирует бычий настрой в отношении инфляционных перспектив в экономике и повышает процентную ставку, это является позитивным (или бычьим) фактором для GBP.
Узнать большеСледующий релиз: чт дек. 19, 2024 12:00
Частота: Нерегулярно
Консенсус-прогноз: 4.75%
Предыдущее значение: 4.75%
Источник: Bank of England
На своем сайте FxPro предлагает широкий набор инструментов аналитики в помощь трейдеру.
19.12.2024 15:43 EUR/USD остается в обороне ниже 1,0400 на фоне ястребиного снижения ставки ФРС 19.12.2024 15:30 Фондовый рынок, Daily history за 18 декабря 2024 г. 19.12.2024 15:15 Валютный рынок, Daily history за 18 декабря 2024 г. 19.12.2024 14:09 Президент РФ Путин: Банк России мог раньше начать применение инструментов сдерживания цен 19.12.2024 13:38 Золото отыгрывает половину утраченных позиций после решения ФРС