Пара USDJPY закрылась в плюсе на фоне резкого роста доходности по 2-летним ГКО США
Пара USDJPY закрылась в плюсе на фоне резкого роста доходности по 2-летним ГКО США |
Каковы бы ни были причины, ставки США по краткосрочным ГКО взлетели ввысь за последние пару дней от минимума, близкого к 60 б.п. на прошлой неделе. Кривая доходности США становится более пологой, поскольку стоимость краткосрочных ГКО на протяжении прошлых недель была буквально разрушена в пух и прах обещаниями Бернанке сместить акценты в сторону гипер-экспансии, что вызвало резкое ралли долгосрочных облигаций. Тем временем немецкие ставки по 2-летним ГКО продолжили падение, и теперь двухлетний спрэд по облигациям США/Германии находится в районе 90 б.п. Это совпадает с минимальным значением спрэда с конца октября, когда паника ухода от заемного капитала стала причиной прогибания EURUSD ниже 1.2500. И вот наконец мы дожили до 1.4000. Очередным интересным событием прошлых дней стал тот факт, что кривая доходности Германии за последние 2 недели стала еще круче, в то время, как кривая США стала пологой – весьма необычная дивергенция, которая подтверждает, что Федрезерв наконец-то достиг нулевой границы по краткосрочным ГКО, в то время, как у ЕЦБ все еще есть возможность прибегнуть к стимуляции через механизм ставок (в следующие месяцы стоит ожидать падения стоимости двухлетних облигаций Германии на очередные 100 б.п., что опустит спрэд до нуля; напомним, что в последний раз спрэд достигал нулевой отметки в октябре 2007-го, когда EURUSD торговался в районе текущих уровней). Это подтверждает, что направление спрэда может быть интересным сигналом в краткосрочной перспективе (теоретически оказывая понижательное воздействие на EURUSD), однако его абсолютный уровень не сыграет значительную роль в общей картине. |
Торгуйте 400+ активами 6 классов с единого счета глобального брокера FxPro. Смотрите сами.
26.06.2024 15:58 EUR/USD: медведи нацелились на месячный минимум июня на 1.0667 26.06.2024 15:30 Фондовый рынок, Daily history за 25 июня 2024 г. 26.06.2024 15:15 Валютный рынок, Daily history за 25 июня 2024 г. 26.06.2024 14:55 EUR/USD: рынки “уходят в сторону” в преддверии важных событий - OCBC 26.06.2024 14:47 USD/CNH: снижение курса юаня продолжается - OCBC