Комментарий по рынку нефти

Комментарий по рынку нефти

Нефть растет на ожиданиях дефицита на мировом рынке

Предыдущий наш комментарий по рынку нефти выходил 4 марта, после решения ОПЕК+ продлить дополнительные ограничения по добыче на 2 кв. 2023 г. Несмотря на решение ОПЕК+, рынок тогда не смог вырваться из диапазона $81-84, в котором находился с 9 февраля.

Выход вверх из диапазона $81-84 произошел только на этой неделе, после того как отчеты за март выпустили ключевые организации, которые оценивают рынок нефти.

Отчет Минэнерго США по рынку нефти

Минэнерго США пересмотрело прогноз дефицита на мировом рынке нефти в 1 кв. 2024 г. вниз с 0,81 до 0,18 млн б/д, но во 2 кв. 2024 г., где ранее ожидался профицит в размере 0,15 млн б/д, теперь ожидается дефицит в 0,87 млн б/д. Пересмотр очевидно вызван решением ОПЕК+ продлить ограничения по добыче на 2 кв. 2024 г. В целом по 2024 г. дефицит в размере 0,12 млн б/д пересмотрен до 0,27 млн б/д.

Отчет МЭА по рынку нефти

В мартовском отчете по рынку нефти Международное энергетическое агентство признало эффект от сокращения добычи нефти ОПЕК+ и закладывает теперь действие дополнительных сокращений добычи на весь 2024 год. В результате в 2024 году МЭА ожидает дефицита в размере 0,3 млн б/д вместо профицита в 0,5 млн б/д, который она ожидала ранее.

Отчет ОПЕК по рынку нефти

ОПЕК оставила неизменным прогноз роста спроса на нефть 2024 год на уровне 2,2 млн б/д, а прогноз роста предложения вне стран ОПЕК в 2024 году понижен на 120 тыс. б/д. ОПЕК не прогнозирует собственную добычу на будущее, поэтому только из ее данных не получить, какой она ждет дефицит на мировом рынке нефти в 2024 году. Но если применить к данным ОПЕК прогнозы добычи стран ОПЕК в 2024 году от Минэнерго США, то получится, что дефицит на рынке нефти в 2024 году составит колоссальные 2 млн б/д.

Рынок будет в дефиците в 2024 году

Таким образом, все три организации ждут дефицита в 2024 году, хотя разрыв в оценках Минэнерго США/МЭА и ОПЕК очень большой. Если дефицит по году составит 1 млн б/д, это легко приведет к росту цены Brent до $100.

Реальный размер дефицита будет зависеть от того, будут ли продлеваться добровольные ограничения ОПЕК дальше на 2024 год, и насколько дисциплинированными будут страны ОПЕК+ в выполнении своих обязательств.

Пока не все хорошо с дисциплиной в ОПЕК+

Негативом для рынка нефти является новость о том, что в феврале страны ОПЕК+ добывали на 420 тыс. б/д больше необходимого уровня, причем больше всего нарушали дисциплину, второй месяц подряд, ОАЭ и Ирак (310 и 250 тыс. б/д лишней добычи соответственно).

В чем проявляется дефицит на рынке нефти?

Данные Минэнерго США на неделю до 8 марта показали, что суммарные запасы нефти с учетом нефтепродуктов в США упали на 4,1 млн барр., до 1579,7 млн барр. Этот уровень лишь немного выше минимума декабря 2022 года. Если запасы упадут еще на 2 млн б/д, они выйдут уже на новые 20-летние минимумы.

Наш прогноз по рынку нефти

Данные подтверждают, что действия ОПЕК+ оказывают существенное влияние на рынок. Ожидаем, что цена Brent достигнет отметки $90 в ближайшие недели.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Азы торговли на форекс подробно расписаны на сайте FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!